स्टीफन नेलिस और आदित्य सोनी द्वारा
सैन फ्रांसिस्को/बेंगलुरु (रायटर्स) – बुधवार को एनवीडिया के राजस्व पूर्वानुमान ने वॉल स्ट्रीट को निराश कर दिया, जिससे यह सवाल उठ रहा है कि क्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता का उछाल कम हो रहा है। लेकिन एनवीडिया के अधिकारियों, विश्लेषकों और निवेशकों के अनुसार इसका जवाब जोरदार ‘नहीं’ है।
एनवीडिया के बेहतर चिप्स का उपयोग करके नए एआई सिस्टम बनाने के लिए उत्सुक कंपनियों की कोई कमी नहीं है, और दुनिया की सबसे बड़ी सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी उन्हें उतनी ही तेजी से बेच रही है जितनी तेजी से उसका चिप बनाने वाला ठेकेदार ताइवान सेमीकंडक्टर मैन्युफैक्चरिंग कंपनी उन्हें बना सकती है।
एनवीडिया ने बुधवार को सात तिमाहियों में अपनी सबसे धीमी राजस्व वृद्धि का अनुमान लगाया, घंटों के बाद इसके स्टॉक में 2.5% की गिरावट आई, और कहा कि आपूर्ति श्रृंखला की कमी के कारण वित्त वर्ष 2026 में कई तिमाहियों के लिए इसके चिप्स की मांग आपूर्ति से अधिक हो जाएगी।
इन चिप्स को बनाना कठिन है, और गर्मियों में इसके एक चिप्स में जो खामी पाई गई थी, वह मदद नहीं कर रही है।
एनवीडिया की नई फ्लैगशिप चिप, जिसका नाम ब्लैकवेल है, वास्तव में कई चिप्स से बनी है जिन्हें एक जटिल प्रक्रिया में एक साथ चिपकाना पड़ता है जिसे चिप उद्योग उन्नत पैकेजिंग कहता है। जबकि टीएसएमसी क्षमता विस्तार के लिए दौड़ रही है, पैकेजिंग एनवीडिया और अन्य चिप कंपनियों के लिए एक बाधा बनी हुई है।
रिसर्च फर्म क्रिएटिव स्ट्रैटेजीज़ के सीईओ और प्रमुख विश्लेषक बेन बजारिन ने कहा, “ब्लैकवेल पहले के चिप्स की तुलना में टीएसएमसी से अधिक उन्नत पैकेजिंग जोड़ता है, जो एक झुर्रियां डालता है।” उन्हें उम्मीद है कि एनवीडिया की 2025 तक आपूर्ति की तुलना में अधिक मांग होगी।
एनवीडिया के ग़लत क़दमों ने समस्याओं को बढ़ा दिया है।
ब्लैकवेल के डिज़ाइन दोष ने एनवीडिया को वह कार्य करने के लिए मजबूर किया जिसे वह “मास्क परिवर्तन” कहता है। सीईओ जेन्सेन हुआंग ने कहा कि खामी, जिसे अब ठीक कर लिया गया है, ने ब्लैकवेल चिप की पैदावार को कम कर दिया है, जो पूरी तरह कार्यात्मक विनिर्माण लाइन से आने वाले चिप्स का अनुपात है।
जबकि एनवीडिया ने दोष के बारे में कभी विस्तार से नहीं बताया, ब्लैकवेल जैसे जटिल चिप्स के उत्पादन में कई महीने लग सकते हैं क्योंकि उन्हें सैकड़ों विनिर्माण चरणों की आवश्यकता होती है। इनमें से कई चरणों में सिलिकॉन की एक डिस्क पर चिप के सर्किट की छवि को प्रोजेक्ट करने के लिए जटिल मास्क की एक श्रृंखला के माध्यम से पराबैंगनी प्रकाश को चमकाना शामिल है – चिप को प्रिंट करने के समान एक प्रक्रिया।
विश्लेषकों ने कहा कि ऐसा प्रतीत होता है कि मुखौटा परिवर्तन ने एनवीडिया की उत्पादन समयसीमा को पीछे धकेल दिया है और इसका पैसा खर्च हुआ है।
रनिंग पॉइंट कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी माइकल शुलमैन ने कहा, “इस बात का जोखिम है कि रुकावटें सुधरने के बजाय और बदतर हो जाएंगी, और इससे राजस्व अनुमान को नुकसान हो सकता है।”
निवेशकों के साथ एक कॉन्फ्रेंस कॉल के दौरान, एनवीडिया के अधिकारियों ने कहा कि कंपनी ने अपनी नई चिप के लगभग 13,000 नमूने भेजे हैं और उम्मीद है कि वह अपने शुरुआती अनुमानों को पार कर जाएगी कि वह इस तिमाही में कई अरब डॉलर की बिक्री करेगी।
हुआंग ने बुधवार को रॉयटर्स को बताया, “हम अपने उत्पादन रैंप की शुरुआत में हैं, जो हमेशा उपज में सुधार के अवसरों के साथ आता है।” “हम ब्लैकवेल को शून्य से बहुत बड़े स्तर पर ले जा रहे हैं। परिभाषा के अनुसार, भौतिकी के नियम कहेंगे कि आप कितनी तेजी से रैंप कर सकते हैं इसकी एक सीमा है।”
अल्पावधि में, उत्पादन में बढ़ोतरी से सकल मार्जिन पर दबाव पड़ने की उम्मीद है।
एनवीडिया के अधिकारियों ने निवेशकों को चेतावनी दी कि जब तक उत्पादन संबंधी दिक्कतें दूर नहीं हो जातीं, कंपनी का मार्जिन कई प्रतिशत अंक गिरकर 70% के निचले स्तर पर आ जाएगा।
एनवीडिया के शेयर रखने वाले गैबेली फंड्स के पोर्टफोलियो मैनेजर हेंडी सुसांतो ने कहा कि इसमें कोई संदेह नहीं है कि निकट भविष्य में कंपनी के चिप्स की मांग “बिल्कुल और असाधारण रूप से मजबूत” रहेगी।
उन्होंने कहा, “मुख्य फोकस आपूर्ति है – एनवीडिया कितनी आपूर्ति कर सकता है।”
(इस कहानी को बेंगलुरु को डेटलाइन में जोड़ने के लिए दोबारा तैयार किया गया है)
(सैन फ्रांसिस्को में स्टीफन नेलिस और बेंगलुरु में आदित्य सोनी और अर्शीया बाजवा द्वारा रिपोर्टिंग; सायंतनी घोष और जेमी फ्रीड द्वारा संपादन)
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